《2020 英国创业指南》第六章拓展阅读文章 48.投资在英企业可获得超高额税收减免？一文读懂什么是EIS 方案

2021/01/21 894

对于高净值人士而言，英国的个税税率可谓是出了名的高：

最高可达 45%的个人所得税（Income Tax）

38.1%的股利税（Dividend Tax）

20%的资本利得税（Capital Gains Tax）

因此，在英国的税务体系下探寻有效的税收减免方案，是海外投资者积累财富、防止资产大幅缩水的重要一环。同样，英国政府为了吸引和激励投资者向未上市企业注入资金，也提供了慷慨的税收减免政策。那么，这些政策都包括什么？具体又是如何实现的呢？请看下文：

目前，英国政府一共推出了四种方案来实现激励投资的目标，包括：

企业投资方案 EIS

（Enterprise Investment Scheme）

种子企业投资方案 SEIS

（Seed Enterprise Investment Scheme）

社会投资税收减免 SITR

（Social Investment Tax Relief）

风险投资信托 VCT

（Venture Capital Trust）

其中，在四种方案中最常见的是 EIS 和 SEIS，也是今天我们介绍的重点。企业投资方案 EIS 主要是为了帮助高风险的非上市营业公司募集股权融资而设立；种子企业投资方案 SEIS 与之类似，但面向的是规模更小的初创企业，风险更高，因此在投资金额和税务减免政策上略

有区别。

企业投资方案 EIS 都能获得哪些减免？ 1 - 个人所得税（Income Tax）减免：

投资者用个人认购的股份价格乘以 30%，该数额可以从个人的英国所得税总额中扣除。每人每个税务年度，最多可以就 200 万英镑的 EIS 投资申请减免（前提是该年度中有 100 万英镑

是投资至知识密集型公司），否则最多只能为 100 万英镑的 EIS 投资申请减免。如果是 SEIS 计划之下，则最多可以获得 10 万英镑的 50%作为减免额。

- 资本利得税（Capital Gains Tax）减免：

当投资者变卖合格的 EIS 股份时，若从中产生资本利得，可以完全免于英国的资本利得税。然而，如果发生亏损并做出合适的声明，这笔数额也可以用于冲抵其他资本利得（只不过，可以冲抵的亏损数额需要减去先前已经享受的所得税减免额）。

- 再投资减免：

当个人投资者处置某项资产、产生资本利得时，通常需要交纳 10%-20%不等的资本利得税

（Capital Gains Tax）。但如果把所有利得再次投资到 EIS 股份认购中的话，这部分利得无须在发生年份纳税。取而代之的是，原先用于投资的利得部分，一直可以推迟到 EIS 股份出售时，才需要计入资本利得税缴纳范围。

需要注意的是，在 EIS 方案下，投资人至少要持有股份三年再进行出售，并且所募资金在股份发行的两年内必须要充分用于公司的营业目的（或者是经营起始日，以更晚的日期为准），否则所有税务减免优惠都会被取消。

企业投资方案 EIS 实际是如何运作的？

下面我们举几个简单的例子，可以更加直观地看到 EIS 计划下个人税收是如何被减免的。假定一位需要缴纳 45%所得税的投资者，投资了 1 万英镑至符合要求的 EIS 公司中：

情境 1 - 公司运营情况良好，估值翻倍，投资者持有股份超过 3 年：

初始投资 = £10,000 利润 = £10,000

个人所得税减免 = £10,000*30% = £3,000 资本所得 = £0

实际获益 = £10,000+£3,000 = £13,000

情境 2 - 公司估值不变，投资者持有股份超过 3 年：初始投资 = £10,000

利润 = £0

个人所得税减免 = £10,000*30% = £3,000 变卖股份 = £10,000

实际获益 = £3,000

情境 3 - 公司运营困难，彻底倒闭：初始投资 = £10,000

利润 = £0

个人所得税减免 = £10,000*30% = £3,000 亏损 = £7,000

亏损冲抵额度 = £7,000*45% = £3,150

实际亏损 = £10,000-£3,000-£3,150 = £3,850

也就是说，即使在最恶劣的情境下，投资者也不至于血本无归，至少能减免一部分个人所得税和亏损冲抵的资本利得税；而如果风险控制得当，投资者不但可以享受个税优惠，甚至可能从公司的良好运转中获得翻倍的收益。

企业投资方案 EIS 都能获得哪些减免？

正因为企业投资方案 EIS 为投资人提供了相当可观的好处，所以无论是发行股份的公司、所发行股份本身、还是投资者，都需要全程满足相关条件，才可以成功获得相应的减免优惠政策。除了前文提到的投资人需至少持股三年以外，英国政府对 EIS 涉及的各个主体都制定了更细化的规定：

发行股份的公司：

公司必须在英国拥有常设机构，且近期不计划上市。

除了占股比例 51%的子公司以外，不得控制其他公司；并且不得被其他公司控制，或被其他公司持有超过 50%的股份。

公司雇佣的全职员工和董事不能超过 249 名（知识密集型公司不能超过 499 名）。

发行股份的公司必须开展一项符合资格的经营业务。或者，它可以是一家集团的母公司，并且，在集团总体开展的业务中，不符合资格的业务活动所占比重并不显著。

在任意 12 个月期间内，收取 EIS 投资和其他国家援助资金不得超过 500 万英镑。2018 年4 月 5 日起，知识密集型公司的此项上限则为 1,000 万英镑。

在发行股份之前，公司总资产价值不超过 1,500 万英镑（如果公司是一家集团的母公司，则须考虑集团总资产价值）。在发行股份之后，公司（或者集团）总资产不得超过 1,600 万英镑。

如果公司最早的商业销售发生在 7 年以前，那么首次获取募资时不能通过 EIS 方式。该要求有一定的免除条件，例如，在 30 天内通过 EIS 募集的资金超过了公司过去五年平均年营收的 50%以上，并且所募资金是用于开拓新产品或是新的地区市场。

发行的股份：

股份必须是普通股，在公司清盘时对其资产不具有优先权，也不能够享受任何提前设立好的退出安排。在发行当日，必须用现金认购股份，并且全额支付。

发行股份的目的必须是为了一项符合资格的商业活动募集资金。并且，这些资金必须在股份发行日的两年内全额用于相关经营活动。

投资者：

在股份发行的三年内，投资者或者关联人士不能够成为被投公司或其子公司的雇员。如果被投公司的董事为其履行的职责领取合理范围内的薪酬，他们也可以享受 EIS 减免，前提是他们是在成为公司董事之前就已经认购了 EIS 股份。

在股份发行的前两年以及后三年的整个期间，投资者（连同其关联人士）不能够持有超过公司 30%以上的权益。

当 EIS 股份发行时，如果说一名投资者已经持有了公司股份，并且都不是通过风险融资方案（如种子企业投资方案SEIS／企业投资方案 EIS／社会投资减免 SIR）认购而来的，那么该投资者不能够享受 EIS 税务减免。

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